她稱自己為“螞蟻”，但不經意間已成長為“大象”。她既是一家巨型的金融控股集團，但又不是一家傳統的金融控股集團。
細細梳理螞蟻王國，其百分百控股的公司包括：支付寶、芝麻信用、重慶市阿里小微小額貸款有限公司、螞蟻達客（上海）股權眾籌服務有限公司，控股或者參股的有浙江網商銀行股份有限公司、天弘基金管理有限公司、重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司、恒生電子股份有限公司、浙江三潭金融信息服務股份有限公司、杭州數米基金銷售有限公司等。
這個版圖涵蓋了銀行、保險、基金、第三方支付、第三方理財、小額貸款、金融it、金融資產銷售、個人征信、股權眾籌。
再剖解螞蟻王國的頂層架構可以看出，最前端是用戶能感受到的四類業務：支付類業務+投資類業務+融資類+保險類，而支持它們的是最底層三類基礎設施：云計算技術+信用體系+互聯網渠道的延伸。
換言之，她比傳統金控多了一層技術與互聯網的標簽。
螞蟻金服集團總裁井賢棟說，“金融的本質要素就是渠道、數據和技術。如何通過不同的方式更有效觸及用戶，如何通過技術、數據去創新，通過互聯網渠道更有效率，更好地服務到海量的、你曾經難以企及的十倍和百倍的用戶規模?！?/span>
由于這樣的理解，螞蟻王國的戰法就更加獨樹一幟，他們打出了“不顛覆、求合作”的口號。
“千萬別提控股，閉環，螞蟻金服希望打造的是生態，是開放性平臺，我們不搞控股和閉環那一套?！本t棟稱。
在6月12日，興業銀行成為首家與螞蟻金服集團簽訂戰略合作協議的商業銀行。這就是開放的重要一步。
四類業務+三大基礎設施
整個螞蟻金服，最前端是用戶能感受到的四類業務：支付類業務+投資類業務+融資類+保險類，基本上覆蓋了整個金融價值鏈的每一個環節。
這其中每一個環節螞蟻金服都是提供平臺服務，比如說支付類，支付寶提供通用的支付平臺，一端連接C端消費者，一端連接B端合作伙伴，包括各種金融機構、銀行、商家，提供各種消費日常應用場景。如果支付寶未來取得銀行卡清算牌照，平臺還將進一步豐富。
投資類業務類似，除了余額寶是由螞蟻金服控股的天弘基金獨家提供外，招財寶平臺也是由各類金融機構提供各種理財產品給C端投資者。
融資類業務除了螞蟻系自己提供的融資產品外，螞蟻小貸也早已引入銀行。2014年7月，螞蟻金服與中國銀行、招商銀行、建設銀行、平安銀行、郵儲銀行、上海銀行和興業銀行推出“網商貸高級版”，由這7家合作銀行提供貸款資金。
因為螞蟻小貸的資本金有限，平臺上大批企業需要資金。銀行提供100萬元以上1000萬元以下的貸款，螞蟻小貸將不再做單筆100萬元以上貸款業務。
保險類業務更是如此，除了參股眾安保險之外，淘寶網的保險頻道上銷售著來自各大保險公司的產品。
而面向用戶的支付、投資、融資和保險這四大類業務還只是浮在水面上的冰山一角，支持他們的云計算技術、信用和互聯網渠道這三類基礎設施才是更為重要的主體。
云計算技術是基礎設施，金融云的技術體系就是基礎設施，可以支持產品的研發和快速更新迭代，支撐海量用戶的特征，開放給所有的機構，借助這種體系快速的創新。
整體而言，螞蟻金服在構建一個個服務平臺，這些服務平臺的底層是由螞蟻的數據、渠道和技術去支撐，這三大基礎設施是所有平臺所共享通用。這些平臺越壯大，生態越廣闊，接入機構越多，承載應用場景越豐富，為平臺提供基礎設施服務的螞蟻金服就能獲得更大的利潤，吸引更多客戶，變得更為龐大。
“現在互聯網+非?；?，而技術、數據和渠道就是互聯網+金融時候可以加載的三樣東西?！本t棟介紹。
銀行不靠風險資產增長盈利的另類途徑
跟還叫阿里小微金服時馬云曾高調表示“如果銀行不改變，我們就改變銀行”時的咄咄逼人相比，改名為螞蟻金服之后，公司的態度顯得更為謙遜和平和。
事實上，就在6月12日，興業銀行成為首家與螞蟻金服集團簽訂戰略合作協議的商業銀行。而此前興業銀行與螞蟻金服已經在支付結算、客戶/商戶服務等方面合作近十年。
螞蟻金服董事長兼CEO彭蕾當日表示，未來螞蟻金服將與興業銀行在渠道、產品、客戶和數據技術等層面將進行更深層次的跨界探索和合作。
國金證券點評稱，與螞蟻金服的合作中，興業是純中間業務，不占用資本金，與其他銀行跟互聯網合作模式恰好相反（其他合作是銀行出貸款資金，互聯網企業出服務）。在小微貸款O2O環節中，螞蟻金服做線上端，興業銀行做線下端，螞蟻金服出貸款資金，興業銀行出線下網點和在線下資產運用上的優勢，提供信用準入審核、貸前貸后資金管理，兩家共同完成大數據分析。興業還獨有通過銀銀平臺連接的3.5萬個線下網點，彭蕾稱，螞蟻金服還會嘗試將金融云的能力輸出給興業銀行銀銀平臺上的金融機構。
這為傳統銀行打開了不靠風險資產增長實現盈利的另外一扇門，成為互聯網金融與傳統金融合作的一個樣本。
井賢棟對21世紀經濟報道記者強調對螞蟻金服而言金融機構都是合作伙伴，“大數據和云計算會幫助傳統金融服務的興起，這是去促進去激活，而不是顛覆。互聯網根本不會顛覆傳統金融，而是與金融機構合作更好地為長尾用戶提供普惠的服務?！?/span>
但是，對于擁有幾乎全金融牌照的螞蟻金服而言，要破解的不僅是傳統金融機構對互聯網金融對其賴以生存的客戶和存款引流的擔憂，更有對其所不熟悉的互聯網公司的恐懼和猜忌。
而且，雖然螞蟻金服的平臺戰略很清晰，但由于螞蟻金服旗下自己有天弘基金、網商銀行和眾安保險等持牌的金融機構，又跟參與平臺的金融機構直接存在競爭關系。
